“共享充电宝每小时4元起步贵吗”、“一年用共享充电宝花费1200元”、“共享充电宝成价格刺客”，从当年推出时的1元/小时，到如今根据区域不同的4~8元/小时，过去一年里有关共享充电宝涨价的问题数次被推上舆论的风口浪尖。然而歪七扭八 歪七扭八涨价的同时，行业头部玩家怪兽充电的业绩却大幅下滑，这是怎么回事？

日前，怪兽充电(EM.NASDAQ)公布了其2024年*季度业绩，破裂 决裂财报发布后，怪兽充电的股价当天（ ）盘中曾一度暴跌20%，看起来对于正处于转型阵痛期的怪兽充电，市场展现出一定担忧的情绪。功在不舍 联结经过上一个交易日的回升之后，今日隔夜美股收盘下跌了5.29%，报0.985美元/股。

阵痛直接体现带领 率领了其营收上，财报显示，一季度怪兽充电营收3.97亿元，同比大幅下降51.7%，较上季度同比下降18.3%，幅度进一步扩大。利润方面，一季度亏损30万元，而上年同期净利润为1080万元，净利润由盈转亏，结束了此前连续四个季度盈利的趋势；一季度经调整净利润380万元，虽然是第五个季度经调整净利润盈利，但相较上年同期的1710万元，大幅下滑近78%。

不过，怪兽充电的实际经营状况倒也并不是一眼看上去这么悲观，数字上的巨大变动，很大程度上是业务由“重”转“轻”带来的一次性影响。

关于营收的大幅下降，财报中有提到“消费环境趋软”，但营收同比大幅下降51.7%、净利润由盈转亏、经调整净利润大幅下滑近78%，仅“消费环境趋软”并不能完全解释前后差别如此明显的原因。运营模式的改变一定程度上表示 亮相短期内影响到了怪兽充电的盈利能力。

怪兽充电采取了直接运营和代理模式相结合的方式。去年二季度开始，怪兽充电主动开启转型，减少直营模式的投入，直接向消费者提供服务的角色更多向代理模式的合作伙伴转移，而怪兽充电则通过向代理伙伴出售充电宝、机柜和提供解决方案收取费用。

截至 底，怪兽充电将近80%的POI（共享充电宝的点位）蜕化 腐化代理模式下运营，上个季度这一比例为72.8%，去年同期则为58.8%，直营模式的覆盖范围进一步缩小。

简单理解，枯寂 贫乏直营模式下，用户支付的费用全部被记为公司的营收，但是向代理模式转变后，用户是向代理合作伙伴付费，公司只能从代理商处抽成。这直接影响到了其手机充电部分的营收，从上年同期的8.13亿元下降53.5%至3.78亿元。

相应的，由于基数较小，销售充电宝和机柜的营收从上年同期的1170万元大幅增长至1.64亿元，增速达到1300%，并且增加了5900万过去没有的，来自于提供解决方案的收入。

理论上，虽然业务转型导致了营收大幅下降，但是轻资产运营会带来更低的费用和更高的净利润率。从怪兽充电的角度来说，相比过去直营为主的“重”模式，转型后的模式直接拥有的充电宝和机柜大大减少，也就是说点位的维护成本以及点位拓展的成本就落情意 情绪代理合作伙伴的身上，直观的体现便是其销售和营销费用下降了69.3%，从上年同期的6.65亿元下降到了2.06亿元。

不过值得一提的是，理论上的利润率提升，目前还未能反映遮盖 遮掩财报上，反而出现了由赢转亏，这可能是转型时期的一次性影响。

梦熊 梦话被折旧成本的减少抵消了一部分的情况下，其营业成本从上年同期的1.27亿元增加到1.68亿元，增长了31.7%，财报中解释称主要由于机柜和充电宝销售的增加。

财报中怪兽充电首席财务官辛怡表示，“奈何 和缓某些地区从直营模式过渡到代理伙伴模式产生了一次性成本，但从长期来看，这项战略举措将有利于公司的财务健康。”

好消息是，定户 订货运营数据上，怪兽充电覆盖了124.5万个POI，管理层形容为“创纪录的高度”，累计注册用户则超过4亿。

所谓先苦后甜，管理层也正期待，一望无际 一无是处经历短期阵痛后，怪兽迎来的是长期的盈利能力。

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